Инвестиционный менеджмент

Ранее: Управление структурой капитала

Управление инвестиционной деятельностью предполагает ее анализ, планирование, организацию, а также учет и контроль результатов. Процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности называется управлением инвестициями, или инвестиционным менеджментом.

Инвестиционный менеджмент – это процесс управления инвестиционной деятельностью, включающий:

  • управление инвестиционной деятельностью предприятия, предполагающее управление инвестиционным портфелем предприятия (его формирование, мониторинг, оценка качества, реинвестирование и др.);
  • управление отдельными инвестиционными проектами, в том числе деятельностью по их планированию, организации, мотивации и контролю на протяжении всего жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов управления.

Целью инвестиционного менеджмента является обеспечение наиболее эффективных путей осуществления инвестиционной стратегии предприятия на различных этапах его развития.

Реализация указанной цели направлена на решение следующих задач:

  • обеспечение максимизации прибыли (доходов) от осуществления инвестиционной деятельности;
  • минимизация инвестиционных рисков;
  • обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности;
  • изыскание путей ускорения реализации инвестиционных программ.

Субъектами управления инвестициями являются участники процесса инвестирования, взаимодействующие при выработке и принятии управленческих решений в процессе осуществления инвестиций. Речь идет прежде всего об инвесторах, которых можно классифицировать по следующим признакам:

  • по направлениям основной деятельности: индивидуальные и институциональные инвесторы. В роли индивидуальных инвесторов выступают физические лица, а институциональных – юридические лица и финансовые посредники;
  • по целям инвестирования: стратегические и портфельные инвесторы. Первые из них ставят целью приобрести контрольный пакет акций компании или большую долю в ее уставном капитале для осуществления реального управления фирмой, они также осуществляют стратегию слияния и поглощения других компаний. Портфельные инвесторы вкладывают свой капитал в различные финансовые инструменты с целью получения высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем;
  • по принадлежности к резидентам: отечественные и иностранные инвесторы. В роли последних могут выступать иностранные физические и юридические лица, государства и международные финансово-кредитные организации.

Объектами управления в инвестиционном менеджменте выступают инвестиции, портфели ценных бумаг, инвестиционные проекты.

Управление инвестициями должно осуществляться в рамках инвестиционных планов (бюджетов) предприятия.

Инвестиционный бюджет может разрабатываться как на год, так и на более длительную перспективу (3 — 5 лет), он отражает все инвестиционные расходы предприятия как за счет прибыли, так и за счет заемных средств, и включает:

  • расходы на приобретение оборудования, транспортных средств, компьютерной техники и других основных фондов
  • затраты на капитальное строительство
  • затраты на покупку ценных бумаг.

Кроме того, бюджет должен консолидировать информацию по капитальным затратам из инвестиционных проектов, если они есть.

Обязательным требованием включения в бюджет является технико-экономическое обоснование инвестиций капитального характера (реальных инвестиций).

Для оценки эффективности реального инвестирования используются:

  • чистый дисконтированный доход 
  • индексы доходности 
  • внутренняя норма доходности
  • срок окупаемости инвестиций. 

Сумма финансовых инвестиций должна быть разбита по видам ценных бумаг.

За формирование и реализацию инвестиционного бюджета, как правило, отвечает директор по экономике и финансам или директор по развитию.

Управление портфелем ценных бумаг предполагает формирование политики финансового инвестирования и осуществление действий по формированию и регулированию портфеля ценных бумаг.

Управление инвестиционными проектами требует приложения опыта, знаний, методов и технологий на протяжении всего его жизненного цикла. Основное внимание должно уделяться как организации работы в соответствии с содержанием проекта (сроками, стоимостями, риском и качеством), так и профессиональному контролю с точки зрения соответствия экономическим целям предприятия и текущей рыночной ситуации.

Эффективная система управления инвестиционными проектами подразумевает мониторинг всех стадий инвестирования и реализации проекта. Для этого необходим единый управляющий центр (отдел, управление), утвержденная методология и информационная система управления проектами.

Система управления инвестиционными проектами позволяет планировать, контролировать и распределять ресурсы предприятия, задействованные в проектах, видеть общую картину всех проектов. Главная ответственность возлагается либо на директора по экономике и финансам, либо на директора по развитию.

Внедрение системы управления инвестиционными проектами должно происходить поэтапно:

  1. Создание отдела управления инвестиционными проектами в подчинении директора по экономике и финансам (директора по развитию),  либо назначение ответственного за инвестиционное проектирование (для небольших предприятий).
  2. Выбор или создание методологии управления проектами.
  3. Выбор и внедрение информационной системы управления проектами.

Функции отдела управления инвестиционными проектами:

  • участие в разработке политики реального инвестирования;
  • создание и развитие методологии инвестиционного проектирования;
  • аналитическая и методологическая помощь руководителям проектов;
  • подготовка отчетов о проектах руководству;
  • контроль управления ресурсами в проектах.

Далее: Инвестиционная стратегия


Image courtesy of suphakit73 at FreeDigitalPhotos.net

Поделиться ссылкой: