Ранее: Управление финансовым инвестирования
Главная цель политики финансового инвестирования – эффективное формирование портфеля ценных бумаг и управление им для достижения целей и реализации стратегий компании.
Основными критериями формирования портфеля ценных бумаг являются ликвидность и соотношение доходности и риска.
Методология разработки политики финансового инвестирования включает:
- анализ состояния финансового инвестирования в предыдущем периоде (объем инвестирования, формы инвестирования, удельный вес конкретных финансовых инструментов, уровень доходности финансовых инструментов, уровень риска инструментов, их ликвидность);
- разработка критериев финансового инвестирования в предстоящем периоде (определение объема свободных финансовых ресурсов, распределение объема ресурсов на краткосрочные и долгосрочные, выбор форм финансового инвестирования, оценка доходности отдельных инструментов, оценка рисков отдельных инструментов, оценка их ликвидности, оценка инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и регионов);
- формирование портфеля и управление им (выбор типа портфеля, оценка необходимости диверсификации портфеля, оценка ликвидности, доходности и риска, разработка правил мониторинга финансового рынка, правил реструктуризации портфеля).
Рассмотрим методологию разработки политики финансового инвестирования более подробно:
I. Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде
- Анализ
объемов финансового инвестирования и его структуры:
- определение общего объема инвестирования капитала в финансовые ресурсы;
- изучение темпов изменения объемов инвестирования капитала в финансовые ресурсы;
- оценка удельного веса финансового инвестирования в общем объеме инвестиций.
- Изучение
основных форм финансового инвестирования и их структуры:
- исследование основных форм финансового инвестирования в предшествующем периоде;
- изучение соотношения форм финансового инвестирования;
- изучение направленности форм финансового инвестирования на решение стратегических задач.
- Изучение
инструментов финансового инвестирования, их структуры и динамики:
- изучение состава конкретных финансовых инструментов инвестирования;
- изучение динамики конкретных финансовых инструментов;
- изучение удельного веса конкретных финансовых инструментов.
- Оценка
доходности отдельных финансовых инструментов и финансовых инвестиций в целом:
- оценка уровня доходности отдельных финансовых инструментов;
- оценка уровня доходности всех финансовых инвестиций;
- сопоставление уровня доходности финансовых инвестиций со средним уровнем доходности на финансовом рынке;
- сопоставление уровня доходности финансовых инвестиций с рентабельностью собственного капитала.
- Оценка
уровня риска отдельных финансовых инструментов инвестирования и портфеля в
целом:
- оценка уровня риска отдельных финансовых инструментов инвестирования;
- оценка уровня рисков портфеля финансовых инвестиций;
- сопоставление уровня доходности и риска отдельных финансовых инструментов инвестирования;
- сопоставление уровня доходности и риска портфеля финансовых инвестиций.
- Оценка
уровня ликвидности отдельных финансовых инструментов инвестирования и портфеля
в целом:
- оценка уровня ликвидности отдельных финансовых инструментов инвестирования;
- оценка уровня ликвидности портфеля финансовых инвестиций;
- сопоставление уровня ликвидности и доходности отдельных финансовых инструментов;
- сопоставление уровня ликвидности и доходности портфеля финансовых инвестиций.
II. Разработка критериев финансового инвестирования в предстоящем периоде
- Определение
структуры финансового инвестирования по временному признаку:
- определение объема свободных финансовых ресурсов;
- распределение объема свободных финансовых ресурсов на краткосрочные и долгосрочные вложения.
- Выбор
основных форм финансового инвестирования в соответствии с кругом решаемых
задач:
- выбор форм финансового инвестирования в соответствии с решением стратегических задач развития операционной деятельности компании;
- выбор форм финансового инвестирования в соответствии с решением задач прироста капитала в долгосрочном периоде;
- выбор форм финансового инвестирования в соответствии с решением задач получения текущего дохода и противоинфляционной защиты финансовых ресурсов.
- Оценка
инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов в предстоящем периоде,
исследование факторов, определяющих инвестиционную привлекательность отдельных
финансовых инструментов:
- оценка доходности отдельных финансовых инструментов;
- оценка рисков отдельных финансовых инструментов;
- оценка ликвидности отдельных финансовых инструментов;
- оценка инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики, в которых осуществляет свою хозяйственную деятельность эмитент ценных бумаг;
- оценка инвестиционной привлекательности отдельных регионов, в которых осуществляет свою хозяйственную деятельность эмитент ценных бумаг;
- исследование характера обращения отдельных финансовых инструментов на организованном и неорганизованном инвестиционном рынке.
III. Формирование портфеля финансовых инвестиций и управление им
- Определение
типа портфеля финансовых инвестиций в соответствии со стратегией компании,
отбор финансовых инструментов в портфель компании:
- выбор типа портфеля финансовых инвестиций в соответствии со стратегической целью;
- оценка необходимости диверсификации финансовых инструментов портфеля;
- оценка необходимости обеспечения высокой ликвидности портфеля.
- Оценка
портфеля финансовых инвестиций по критерию доходности, риска и ликвидности:
- оценка уровня доходности сформированного портфеля;
- оценка уровня риска сформированного портфеля;
- оценка уровня ликвидности сформированного портфеля;
- анализ соответствия оцененного портфеля выбранному типу портфеля.
- Разработка
комплекса мер по обеспечению эффективного текущего управления портфелем
финансовых инвестиций:
- разработка правил мониторинга поведения на финансовом рынке отдельных финансовых инструментов;
- разработка правил реструктуризации портфеля финансовых инвестиций.
Далее: Формирование инвестиционного портфеля
Image courtesy of suphakit73 at FreeDigitalPhotos.net