Система финансового менеджмента

ФИНАНСЫ (от лат. financia — наличность, доход) — обобщающий экономический термин, означающий

  • как денежные средства, финансовые ресурсы, рассматриваемые в их создании и движении, распределении и перераспределении, использовании,
  • так и экономические отношения, обусловленные взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, использованием денег.

Финансы – это система денежных отношений, которая связана с формированием, использованием и регулированием ресурсов организации.

Финансовые отношения предприятия возникают

  • между учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования уставного (складочного) капитала;
  • между предприятиями и организациями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости;
  • между предприятиями и его подразделениями: филиалами, цехами, отделами, бригадами по поводу финансирования расходов, распределения и перераспределение прибыли, оборотных средств;
  • между предприятиями и работниками предприятия при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц;
  • между предприятиями и вышестоящей организацией, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является предприятие;
  • между предприятием и финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджет, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, получении ассигнований из бюджета;
  • между предприятием и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, получении и погашении ссуд, уплаты процентов за кредит, покупке и продаже валюты, осуществлении безналичных расчетов, оказание других банковских услуг;
  • между предприятием и страховыми компаниями  при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательской рисков;
  • между предприятием и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, приватизации и др.

Особенности финансовых отношений:

  • финансовые отношения носят двусторонний характер;
  • материальной основой финансовых отношений является движение денежных средств.

Функции финансов:

  • Распределительная функция:
  • формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей;
  • определение основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов.
  • Контрольная функция:
  • стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг;
  • контроль формирования и использования доходов и расходов предприятия с помощью финансовых показателей деятельности;
  • разработка необходимых мер для повышения эффективности хозяйственно-финансовой деятельности.

Финансовый менеджмент – управление финансами предприятия, направленное на достижение его стратегических и тактических целей.

Конечные цели, на достижение которых направлен финансовый менеджмент:

  • максимизация прибыли;
  • максимизация рыночной стоимости компании;
  • обеспечение устойчивого темпа развития компании;
  • поддержка финансовой устойчивости и ликвидности;
  • обеспечение экономической безопасности.

Базовые концепции финансового менеджмента:

  • концепция денежного потока;
  • концепция временной ценности;
  • концепция компромисса между риском и доходностью;
  • концепция структуры капитала;
  • концепция стоимости капитала;
  • концепция эффективности капитала;
  • концепция альтернативных издержек;
  • концепция приоритета экономических интересов собственников;
  • концепция агентских отношений.

Объект управления в финансовом менеджменте – это средства, вложенные в предприятие для осуществления его деятельности.

В качестве объектов финансового менеджмента можно рассматривать следующие составляющие:

1) Операционная деятельность компании:

  • торговая политика (ценообразование, торговые скидки, сроки и объемы товарных кредитов, финансовые условия договоров);
  • финансовое состояние компании (финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность, рентабельность);
  • уровень и динамика финансовых результатов деятельности компании (прибыль, деловая активность, налоговая и дивидендная политика);
  • финансовые риски деятельности компании.

2) Финансы компании:

  • оборотные активы (величина, структура, объем, оборачиваемость, обновление, оптимизация, финансирование);
  • денежные потоки по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности;
  • внеоборотные активы (величина, структура, объем, оборачиваемость, обновление, оптимизация, финансирование);
  • капитал (цена, формирование и оптимизация структуры и объема);
  • реальные и финансовые инвестиции (размер, эффективность, пропорции);
  • финансовые взаимоотношения с различными контрагентами и структурами.

Субъект управления– управляющая система, которая состоит из

  • руководителей, принимающих решения;
  • специалистов, осуществляющих отдельные функции управления;
  • специальных органов управления (советы, комитеты).

Субъект осуществляет свои действия по управлению с помощью методологии.

Методология финансового менеджмента – это совокупность методов и правил, которые используются для исполнения управленческих функций в сфере управления активами и пассивами организации. Для того, чтобы планировать, учитывать, регулировать, контролировать, анализировать, нужно знать как это делается, какие методы, приемы и техники использовать. Методология финансового менеджмента предназначена как для принятия решений, так и для осуществления функциональной деятельности, связанной с расчетами, сбором информации, анализом, планированием и т.п. Финансовые менеджерыдолжны знать методологию финансового менеджмента и уметь ее использовать в конкретной практической деятельности.

Финансовый механизм  — система инструментов, регулирующих финансы предприятия.

Финансовый механизм включает:

  • государственные законы и нормативные акты, устанавливающие требования к финансам предприятия;
  • систему внутренних документов, регулирующих финансы предприятия (регламенты, стандарты, инструкции, положения);
  • методы и технологии финансового управления;
  • инструменты, рычаги и стимулы;
  • показатели, нормативы, лимиты;
  • информационную базу.

Виды финансового менеджмента:

  • стратегический финансовый менеджмент обеспечивает разработку финансовой стратегии и политики в области управления финансами;
  • тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимальных решений и методов для достижения поставленных целей в конкретных условиях;
  • оперативный финансовый менеджмент заключается в оперативном учете, анализе, контроле и принятии решений по стабильному функционированию организации, обеспечению нормальных оценочных финансовых показателей.

Основными функциями финансового менеджмента являются:

  • планирование и прогнозирование;
  • организация и регулирование;
  • учет и контроль;
  • анализ и принятие корректирующих действий.

Планирование и прогнозирование:

  • разработка финансовой стратегии;
  • разработка финансовой политики;
  • разработка финансовой тактики;
  • прогнозирование денежных потоков;
  • разработка бюджетов (БДР, БДДС, Прогнозный баланс);
  • инвестиционное проектирование;
  • налоговое планирование;
  • планирование кредитов.

Организация и регулирование:

  • организация финансирования инвестиционной деятельности
  • организация финансирования текущей деятельности;
  • организация исполнения бюджетов: выделение и распределение средств по направлениям, оплата счетов в рамках бюджета;
  • размещение свободных денежных средств; регулирование внутрифирменных финансовых потоков;
  • организация работы с банками, лизинговыми, страховыми и финансовыми компаниями;
  • разработка финансовых условий договоров.

Учет и контроль:

  • финансовый учет (активов и пассивов, хозяйственных операций) в рамках системы бухгалтерского учета;
  • аналитический учет (активов, пассивов, операций, результатов, ресурсов, исполнения бюджетов) в рамках системы управленческого учета;
  • мониторинг реализации инвестиционных проектов;
  • контроль исполнения финансовых условий договоров;
  • контроль финансовой дисциплины;
  • контроль соблюдения бюджетного регламента;
  • контроль исполнения решений в сфере финансов;
  • контроль исполнения финансовой политики.

Анализ и корректирующие действия:

  • анализ внешней финансовой среды;
  • анализ финансового состояния: состава, динамики активов и пассивов, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности;
  • анализ и оценка рисков;
  • анализ эффективности деятельности предприятия (рентабельность, отдача, оборачиваемость);
  • анализ реализации финансовой политики, стратегии и тактики;
  • анализ реализации инвестиционных проектов;
  • анализ исполнения бюджетов;
  • анализ проблем в сфере управления финансами;
  • принятие корректирующих действий по результатам анализа.

Принципы финансового менеджмента:

  • ориентация на стратегические цели развития организации;
  • интегрированность финансового менеджмента в общую систему управления организации;
  • выделение в финансовом управлении финансовых и инвестиционных решений;
  • зависимость структуры финансовой службы от производственно-хозяйственной деятельности организации;
  • раздельное управление денежным потоком и прибылью;
  • гармоничное сочетание доходности предприятия и повышения его ликвидности;
  • комплексный характер формирования управленческих решений;
  • высокий динамизм управления;
  • вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений.

Основные стратегические цели финансового менеджмента:

  • обеспечение финансовой безопасности компании;
  • осуществление эффективного инвестирования;
  • формирование финансовых ресурсов компании;
  • обеспечение эффективности финансовой деятельности.

Финансовая стратегия  – финансовый курс, рассчитанный на долгосрочную перспективу и предполагающий решение задач развития предприятия. Представляет собой комплекс финансовых целей, призванных обеспечить достижение целей предприятия.

На выбор финансовой стратегии влияют общая стратегия предприятия и стратегическая позиция компании.

Финансовая стратегия включает четыре основные составляющие:

  • стратегию финансовой безопасности;
  • стратегию формирования финансовых ресурсов;
  • инвестиционную стратегию;
  • стратегию управления финансовой деятельностью.

Каждая из составляющих финансовой стратегии имеет свои специфические задачи.  

Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой стратегии в разрезе отдельных аспектов финансовой деятельности

  • включает совокупность принципов и подходов к осуществлению финансовой деятельности предприятия;
  • определяет требования к эффективности принимаемых решений, их окупаемости, соответствия экономическим целям предприятия в области достижения определенного уровня прибыльности и ликвидности.

Различают три основных типа финансовой политики:

  • агрессивный;
  • умеренный;
  • консервативный.

Агрессивная финансовая политика ориентирована на достижение наиболее высоких результатов, но при этом характеризуется высокой степенью риска. Этот тип политики соответствует стратегии финансовой поддержки ускоренного роста компании.

Умеренная финансовая политика – это менее рискованный тип политики, она отражает такой стиль и методы принятия решений, при которых компания может рассчитывать на достижение среднеотраслевых результатов при средних уровнях финансовых рисков. Этот тип политики соответствует стратегии финансового обеспечения устойчивого роста компании.

Консервативная финансовая политика имеет минимальный уровень риска и поэтому не дает возможно достигать высоких финансовых результатов. Этот тип политики рекомендуется применять при антикризисной финансовой стратегии.

Финансовая политика определяет требования к эффективности принимаемых решений, их окупаемости, соответствия экономическим целям предприятия в области достижения определенного уровня прибыльности и ликвидности.

Финансовая политика может считаться эффективной, когда она

  • согласована с общей стратегией развития предприятия;
  • учитывает изменения внешней финансовой среды;
  • внутренне сбалансирована;
  • реализуема;
  • строится с учетом приемлемого уровня рисков;
  • результативна.

Важную роль при разработке финансовой политики играют:

  • принадлежность предприятия к определенной финансовой группе;
  • связи с банками;
  • внешнеэкономическая деятельность.

При разработке финансовой политики в отношении источников финансирования организации используют различные подходы:

  • максимальное использование внутренних источников финансирования (самофинансирование);
  • использование разнообразных источников финансирования: получение заемных средств от банков, специальных инвестиционных организаций.

Стратегии финансовой безопасности реализуется через разработку и осуществление:

  • политики управления оборотными активами в составе:
  • политики управления дебиторской задолженностью;
  • политики управления материально-производственными запасами;
  • политики управления денежными средствами;
  • политики управления финансовыми рисками;
  • политики управления структурой капитала.

Инвестиционная стратегия реализуется через разработку и применение:

  • политики финансового инвестирования;
  • политики реального инвестирования.

Стратегия формирования финансовых ресурсов реализуется через разработку и реализацию следующих политик:

  • политика управления собственными финансовыми ресурсами в составе:
  • дивидендной политики;
  • политики управления прибылью;
  • амортизационной политики;
  • эмиссионной политики.
  • политика управления заемными финансовыми ресурсами в составе:
  • политики управления кредитом;
  • политики управления финансовым лизингом;
  • политики управления облигационным займом.

Стратегия управления финансовой деятельностью реализуется через:

  • политику финансового планирования;
  • политику управленческого учета и контроля;
  • политику совершенствования системы финансового управления.

Финансовая тактика – это реализация финансовой стратегии путем применения финансовой политики. Она включает конкретные мероприятия, реализуемые в рамках реализации финансовой стратегии с учетом правил, устанавливаемых финансовой политикой. Таким образом:

  • финансовая стратегия – это совокупность финансовых целей;
  • финансовая политика – это совокупность финансовых правил;
  • финансовая тактика – это совокупность финансовых мероприятий.

Далее: Финансовая стратегия компании

Поделиться ссылкой: